Kestämättömän elämäntavan ailahteluja

Tässä osa alkuperäisestä IMF:n julkilausumasta

WASHINGTON (Reuters) - The International Monetary Fund's steering committee said on Saturday that global financial instability has increased since last autumn and monetary policy should be flexible and aim for medium-term price stability.

Joustavalla rahapolitiikalla tarkoitetaan rahan määrän lisäämistä tarvittaessa välittämättä inflaation kiihtymisestä lyhyellä aikavälillä. Siksi tarvitsee välittää enää vain keskipitkän aikavälin hintojen vakaudesta.

Inflaatiolla tarkoitetaan taas vain kuluttajahintojen nousua -- ei esim. reaaliomaisuuden ja raaka aineiden hintojen nousua, mistä ei tarvitse huolestua koska kysessä ei ole inflaatio, vaan varallisuuden arvon nouseminen.

KLIP

The IMFC said world economic growth has slowed and growth prospects for 2008 and 2009 have deteriorated.

Eli ainakin parin vuoden pituinen lamakausi voi olla tulossa.

"Risks to the outlook come from the still unfolding events in financial markets and from the potential worsening of housing and credit cycles. Inflationary risks -- notably from higher food, energy, and other commodity prices -- have also risen," the IMFC said.

Riskit talouskasvun hiipumiselle siis tulevat yksityisiltä finanssi ja rahamarkkinoilta eivätkä keskuspankkien harjoittamasta rahapolitiikasta tai IMF:n rahapoliittisista suosituksista keskuspankeille -- ja inflaatio on seurausta raaka-aineiden hinnannoususta, eikä keskuspankkien rahapolitiikasta. Hehheh

The fund called for policymakers to respond by supporting economic activity while making sure inflation is under control. In the United States, temporary fiscal easing will help counter downside risks to growth, it said.

Poliitikkojen on tuettava taloudellista aktiviteettia paitsi kiihdyttämällä uuden rahan liikkeellelaskuvauhtia, niin myös lisäämällä julkisia menoja ja julkista kulutusta.

KLIP

(Reporting by Lesley Wroughton and David Lawder, Editing by Chizu Nomiyama)

Ja sitten tässä vähän vastamyrkkyä IMF:n suosittelemalle talouden inflaatiolla elvyttämiselle:

http://online.wsj.com/article/SB120822025943314699.html

XXX

Raaka-aine indeksin ja kullan hinnan historiallinen korrelaatio on selitettävissä sillä että rahamäärän kasvaessa myös raaka-aineista kuten elintarvikkeista tulee kullan tavoin inflaatiospekulaation kohde.
Vaikka ruuan hintojen nousu johtuu myös mahdollisista tuotantovaikeuksista, niin IMF:n ja myös Esim. Attacin vaatima
maailmantalouden elvyttäminen kierrossa olevaa rahamäärää kasvattamalla on todennäköisempi pitkän aikavälin syy -- koska USA:n keskuspankin antolainauskorko liikepankeille (prime rate) korreloi historialisesti voimakkasti kullan hinnan kanssa:

Interest rates and gold have long had a strong positive correlation. During times of high inflation, interest rates climb as creditors demand enough of a return to offset their annual loss from inflation. If inflation is at 10%, for instance, and general interest rates are at 12%, the real rate of return for the creditor is only 2% annually. 10% inflation means a dollar spent a year from today is worth only 90% of a dollar spent today. Inflation can be very insidious in eroding investor wealth, as most people saving and investing do not realize they are losing their purchasing power through inflation until it is too late. Although inflation is not the only variable affecting interest rate levels, it is certainly one of the most important. Gold tends to shine its brightest in times of inflation. There are a myriad of interest rates we could analyze in relation to gold valuations, but we will use the prime rate in this essay. The prime interest rate is the lending rate which banks charge their most credit-worthy customers. Many important consumer interest rates are pegged off the prime interest rate as well, including mortgages, automobile loans, and credit card debt. Before we jump into gold valuation relative to the prime rate, here is a quick graphical look at CRB futures and the prime rate since 1960 for reference…

http://www.zealllc.com/2000/goldfire.htm

USA:n keskuspankki on lakannut päivittämästä rahamäärän kasvua mittaavaa M3 indeksiä koska
ileisesti ei halua mainostaa liikaa sitä miten dollarien määrän kasvu on historiallisesti ennätyksellisen nopeaa. Miksi huolehtia myöskään obligaatioiden myynnin aiheuttamasta velkaantumisesta esim. ulkomaisille sijoittajille, jos nämä velat voi maksaa takaisin laskemalla liikkeelle uusia obligaatioita ja uutta rahaa joilla velat voidaan maksaa takaisin.

Uuden rahan luonti on lähes ilmaista ja USA on pystynyt rahoittamaan suurimman osan tuonnistaan vain laskemalla liikkeelle lisää dollareita ja myymällä dollaripohjaisia obligaatioita jotka voi lunastaa niiden eräännyttyä dollareiksi -- joilla amerikkalaiset ostavat sen osan tuonnistaan jota ei voida rahoittaa amerikkalaisia hyödykeitä viemällä.

Kunnes ,,,

http://www.housingbubblebust.com/Fed/M3.html

Mutta onneksi on olemassa suuri joukko keynesiläisiä sossuja ja myös Attac järjestö joiden suurin huolenaihe on se että maailmassa ei ole liikeellä tarpeeksi rahaa riittävän talouskasvun ja työllisyyden takaamiseksi:

http://www.zmag.org/content/print_article.cfm?itemID=5035&sectionID=10

Artikkelin eräs keskeisin väite on, että inflaatio hyödyttää köyhiä koska köyhillä on vähän rahaa mutta rikkaat voivat alhaisemman inflaation vallitsessa istua rahakasojensa päällä ja rikastua köyhien kustannuksella. Tämä teoria on outo, koska varakkaimmat voivat inflaation vallitsessa sijoittaa rahansa paremmin arvonsa säilyttävään reaaliomaisuuteen.

[ Vastaa tähän | # ]

Tässä vielä oikein hyvä kokonaan valtiomonopolistisen inflaatiopolitiikan kritiikille omistautunut sivusto, missä myös lisälinkkejä elintarvikkeiden hintojennousun ja rahanluonnin yhteydestä -- sekä myös inflaation tulonjakovaikutuksista.

http://www.dollardaze.org/blog/?page_id=00001&cat_id=7

[ Vastaa tähän | # ]